Agency Problem 代理人問題

企業經營者 vs. 股東

CEO 的行為 vs. 股東的意志

股權愈少，愈難使 CEO 執行股東的意志 -> 股權分散的公司代理問題較嚴重

股東 vs. 債權人

股東可能透過經營者做出對債權人 (公司借錢對向) 不利的行為

e.g. 亂用舉債資金，降低償還能力